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富国中证银行基金终止分级运作 套利资金涌入高折价率分级

2019-03-26 15:02 蓝鲸财经

  3月25日,早盘开盘,申万菱信深证成指申万收益(简称:深成指A)在二级市场遭到巨量套利资金抢筹,早盘开盘即上涨5.05%,其后涨幅至8%左右,至3点收盘时深成指A上涨7.7%。深成指A的折价率从上周五的19.05%收窄至12.82%。

  分级首现AB类终止运作

  套利资金涌入深成指A与上周五的一则公告有关。

  3月22日晚间,富国基金发布《关于富国中证银行指数分级证券投资基金修订基金合同的公告》。该公告显示,富国中证银行分级基金将取消分级机制,并就富国银行A份额与富国银行B份额的终止运作,包括终止上市与份额折算等后续具体操作做了安排。

  本次基金合同修改自2019年3月26日起生效。AB份额终止运作的时间安排将由基金管理人提前至少20个交易日另行公告。

  分级基金是一种事先?#32423;?#22522;金份额的风险收益分配,将?#23500;?#37329;份额分为预期风险收益不同的两类子份额,并将其中部分或者全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。其中,分级基金基础份额也称为“?#23500;?#37329;份额”,预期风险收益?#31995;?#30340;子份额称为“A份额”或“稳健份额”,预期风险收益较高的子份额称为“B份额”或“进取份额”。

  2016年11月底,沪深两市交易所分别发布《分级基金业务管理指引》,自2017年5月1日起施行,分级基金投资者门槛30万元,且需要到营业部临柜面签,新规实施后,大部分散户投资者陆续从分级基金的交易中退场。根据监管部门的要求,总规模在3亿份以下的分级基金需要在今年6月底之前完成整改,总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前。

  富国中证银行分级基金就?#21069;?#29031;监管的要求进行了整改。按照公告的表述,从公告来看,富国中证银行分级基金将取消分级运作机制,A、B两类份额将折算成?#23500;?#37329;的方式运作。

  富国中证银行分级基金的转型方式为后续其他分级产品开了先例,?#30340;?#20154;士表示已有多家基金公司考?#21069;?#29031;富国基金的方式处理旗下分级基金产品。

  套利资金涌入高折价率分级

  由于分级基金的A、B份额在二级市场上市,和?#23500;?#37329;的净值存在?#27426;?#30340;差距,如果二级市场价格高出?#23500;?#37329;净值,就被称为溢价;如果二级市场价格低于?#23500;?#37329;净值,就被称为折价。

  如果资金在二级市场购买了折价的子基金,子基金转换为?#23500;?#37329;的后就会存在?#27426;?#30340;套利空间。

  蓝鲸财经用同花顺(96.41 +3.43%,诊股)数据统计发现,截至上周五有143只在二级市场上市的分级子基金存在折价。折价率最高的即今天被套利资金抢筹的深成指A。

  深成指A全称申万菱信深证成指申万收益,是分级基金的A份额,在二级市场上市交易。深成指A前3个交易日的成交金额均在3000-4000万左右,换手率在1-2%左右。截至上周五,深成指A的折价率高到19.05%。

  3月25日周一开盘,深成指A价格就高开5个多点,其后涨幅一直在8%左右,至午后后盘深成指A的涨幅达到7.7%。全天成交金额也创?#38470;?#24180;以来最大的成交金额,达到1.84亿,换手率为8.64%。

  巨额套利资金涌入也使得深成指A的套利空间有所收窄,午后收盘时,其折价率降低到了12.82%。

  除了深成指A,其他分级基金的折价率?#31995;停?#22871;利空间不大,今天没有明显的资金增量。值得注意的是分级基金消亡是大势所趋,如果进行套利,子基金在二级市场的流动?#38498;?#27963;跃度需要重点关注。
 

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